本周行情回顾。 本周上证综指报收3110.06点,本周上涨0.63%,沪深300报收3480.43点,本周上涨2.25%。申万水泥制造下跌4.47%,玻璃制造指数下跌3.57%。申万一级建材行业指数下跌3.68%。本周涨幅前五个股分别为: 东方银星(+10.04%),北京利尔(+9.40%),兔宝宝(+7.84%),中国巨石(+5.53%),东方雨虹(+4.90%)。 本周水泥价格追踪:大体平稳,局部略有波动。 上涨:郑州、成都、上饶,↑10-20元/吨;下跌:江苏北部、六安、福州,↓10-20元/吨。【华东】涨跌互现。苏锡常保持平稳,苏北出现回落;浙南因库存偏低、外围江西价格成功上调,再次推涨;六安主导企业为保障客户稳定首先下调,其他粉磨企业陆续跟随。【华北】以稳为主。天津下游需求稍差,唐山中小粉磨站低价抢量明显,天津本地粉磨站多处于半停产状态; 邯郸、邢台下游需求疲软,价格平稳运行。【东北】保持平稳。辽宁沈阳地区下游需求恢复缓慢,企业出货在3-4成;长春半数以上生产线在停窑限产,库存在正常水平。【西北】有所回落。受外来低价水泥进入影响,兰州及周边地区价格陆续走低20元/吨,部分重点工程原计划开工有所推迟,下游需求尚未达到正常产销平衡;陕西夏季错峰生产开始执行,高库存压力将很快缓解。【西南】震荡调整。川北广达价格偏弱,下游需求疲软;重庆受前期袋装价格下调影响,本周散装价跟随下调10元/吨左右;贵阳库存仍在高位,主导企业正努力维稳水泥价格。【中南】再现上涨。频繁雨水天气影响珠三角,水泥和熟料库存普遍超60%,6-7月计划停产10天;长株潭需求环比略增,预计后期外来水泥也会增加,价格或再次波动。 本周玻璃价格追踪:企业努力哄抬氛围,市场需求尚无好转中国玻璃综合指数1080.69,环比上周上涨0.67点,同比去年同期上涨188.45点;本周末全国白玻均价1470元,环比上周上涨0元,同比去年上涨247元;月末浮法玻璃产能利用率为71.03%,环比上周上涨-0.23%,同比去年上涨1.24%。【区域】华南及华东地区表现平稳,市场价格几无变化;华中地区企业先后对价格进行了调整;西南地区市场价格出现了下滑。沙河地区价格集体上涨,涨价幅度都在10元左右;其他北方地区的价格除个别企业价格小幅上调外,多数企业价格变化不大。【产能】在产产能91314万重箱,环比上周增加-300万重箱,同比去年增加3690万重箱。【产线】河北长城三线500吨冷修放水,前期点火的河北安全五线500吨及山东金晶一线400吨先后引板生产。前期计划放水冷修的漳州旗滨二线延期到10月左右。 投资建议。 建议关注地产后周期品种,兔宝宝、伟星新材、三棵树、东方雨虹、北新建材;京津冀一体化、一带一路政策实质受益标的,银龙股份、龙洲股份、国统股份;新疆基建受益水泥股,天山股份、*ST 青松。 风险提示:水泥限产执行不达预期;一带一路项目落实不达预期。